艾小虎
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 權證市場不願意承認的公開祕密      艾小虎 2009/9/12

 
接續上一篇對於權證市場介紹,權證就是選擇權商品的一種,其標的物可以為單一股票、組合股票、ETF、加權指數、電子指數或者金融指數等。分承認售及認購權證兩種。
 
權證和台指選擇權最大的不同,就是 券商一定是賣出 認購權證或認售權證的莊家,因此只要到期無法履約,或者無履約價值,發行券商就是最大的贏家。
 
市場上有幾個異常現象,整理這些市場上不願意承認的公開祕密
 
一、交易所非常積極:統計目前市場上認購權證及認售權證,大約發行超過數十萬檔,同時存在於市場有4000多檔,交易十分熱絡,交易所收取鉅額交易稅,穩賺不賠。交易所近年推行新制,要求發行券商承擔發行權證流通性責任,同時計畫採取逐筆撮合,算是稍盡主管機關責任!
 
二、發行券商非常踴:各家券商非常積極,大型券商甚至發行超過數百檔,小型券商也有數十檔,從過去券商營運績效來看,發行權證對於券商營業利益助益相當驚人。權證發行單位為券商,由券商發行時,公告發行標的、發行期間、履約價及行使比例等資訊。通常這些標的、期間、履約價就關係未來承購人可否如期履約。
 
三、權證具備高風險、高槓桿特性,如果流通性不足時容易為人所操弄
 
四、權證過去為券商帶來豐厚的利潤,一般投資人在不清楚履約規則,無法判定價格與時間關係,註定是長期付出權利金的一群人

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發表人: eric2288 於 九月 14, 2009 15:35
標籤:
分類: 盤勢分析 | 基本分析 | 技術分析 | 新聞評析
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